高盛:黄金与原油的成本曲线

以新的方式各自的买卖日,黄金和原油价钱大幅下跌。,戈德曼麻袋信任,如今剖析黄金和原油厂主将有什么估价。。注意,油价保持健康在85猛然震荡/桶,黄金价钱保持健康1150猛然震荡/一点儿将是支持者这些工业工人持续发展的键原子价。

以新的方式各自的买卖日,黄金和原油价钱大幅下跌。,我们的以为,如今剖析黄金和原油厂主将有什么估价。——现行价钱和俗界的价钱构造可能会引起若干行业发生负的资金流量。高盛罗列了40家原油工厂行业和25家黄金工厂行业,本保持健康行业运营实践成本的最好参考,刻画了独身结合的的成本弧线。。注意,油价保持健康在85猛然震荡/桶,黄金价钱保持健康1150猛然震荡/一点儿将是支持者这些工业工人持续发展的键原子价。

高盛:

黄金成本弧线

本我们的发育的总现钞成本按照,我们的有25家黄金工厂行业的序文。,这些费包含占有以地雷炸毁。、处置和批准的证书成本,我们的也有推延处置的对等物成本的最新估量。。我们的以为,这些成本是保鲜行业实践成本的最适宜的瞄准。。

自然,若干赠送的资产正阅历高资金给予时间(s)。,Mt Rawdon),但是,我们的以为这些费很难中止。,它同样保鲜存在勋绩和工厂预料的根底。。以及,我们的邮票的现钞成本普通不会的包含行业的管理费和预料成本——这些成本在金价涌现极限的下跌的时分,麝香刚硬的监控。。

我们的把这些黄金工厂行业从低到高整理起来。,刻画成本弧线。通常有意外成功实现的事的行业。,是成本最底下的的行业,拿 … 来说,Cadia。以及,高档次的金矿普通有更低的现钞成本,利润率也较高。

2012成本弧线

高盛:黄金与原油的成本弧线

预料成本弧线2015

高盛:黄金与原油的成本弧线

原油成本弧线

以新的方式几年,油价高涨威尔斯已相当原油P最大的变量的:原油的勋绩正成为越来越资金关闭。,而原油的寻求的来源正成为越来越不寻常。。晚近,美国成地发生了CRU的大规模勋绩。,加拿大的油砂一向被以为是容量不竭扩大的原油请求的receiver 收音机——加拿大亚伯达省储藏了大批的油砂资源,油砂靠近露天矿。,用发怒变软打倒假释原油。这两个快速地流动都有缺点。,这极度的都需求大批的资金花费。,这样,可是在油价高涨到120猛然震荡/桶时,形成大块给磨边突出具有秩序意思。出来,次于的的贴边麝香用来产生成功实现的事的高高的的原油价钱。,或许我们的需求找到增加石油请求的方式。。

(资金给予和股息接近末期的),行业在自在资金时应保持健康油价的门槛

高盛:黄金与原油的成本弧线

成功实现的事,鉴于全球金融危机的涌现,这种申请有特殊教育需要被忽略了。。2008年,在被支持物反应式抵换先于,各自的月来,石油价钱一向受到请求反应式的支配权。。当初,石油价钱最早下下方的边线工厂成本35猛然震荡/年。,大批油砂的工厂早已中止。,然后,油价高耸的至100猛然震荡外面的。,这复制了原油工厂的整个成本。,包含资金给予、运营给予、四轮马车关税与职业偿还,从历史的角度看,如今原油工厂成本成为历史高位。,资金关闭型转化对成本上升腾注意要功能。。

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